日元锁汇（日元锁汇成本半年）

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• 1、一年期美元贷款利率为6%英镑贷款利率为10%即期汇率为一年期美元贷款利率...

一年期美元贷款利率为6%英镑贷款利率为10%即期汇率为一年期美元贷款利率...

人民银行深圳中心支行对155笔贷款的抽样调查显示，2018年以来境外美元贷款平均利率为8%，较2017年的89%上升91个基点。银行反映，目前境外一年期美元的融资利率(含税)报价基本在9%以上，若再考虑锁汇成本、境内担保手续费，综合成本在35%以上，境内外融资综合成本几无差别，企业境外融资的观望情绪明显上升。

（1+15%）/R=1+10% R=091 一年期远期汇率091 6个月的大概即为0455（当然你如果想要更详细的值，可以复利分拆出月息然后算）2（1+15%）/15=06981 所以存在套利机会，套利方向是卖美元买英镑。

即期汇率为 GBP1 = usd0125/0135(1) 三个月远期：GBP1 = USD (6025 + 0.0030) / (6035 + 0.0050) = usd6055/85(2) 掉期成本率按现货英镑买入价和远期英镑卖出价计算：(6085-6025) * 4 / 6035 = 50%，小于息差。 套利是有利的。

第一题：1*6*01/03=5689 第二题：最简单的，买入100万的三个月远期美元，复杂一点的，可以买入三个月的美元买入期权，或者买入三个月的英镑卖出期权。